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서브프라임 모기지의 위기증폭 과 정 1차 • 주택가격 하락 • 모기지 연체 증가 모기지 대출사 부실 (Countrywide, Fremont) 2차 MBS 가치하락 채권보증업체, 투자은행 부실 (MBIA, Bear Sterns) 3차 CDO/CDS 가치하락 연기금, 보험사, 헤지펀드, 상업은행부실 (리먼브라더스,citi,AIG) 연기금,보험사, 헤지펀드, IB 헤지펀드, IB 서브프라임 모기지 – 신용이 낮은 사람에게 고금리 비우량 주택담보 대출 금융위기 증폭 과정 주택 구매자 상업 은행 주택저당채권 (Mortgage-Backed Securities: MBS) 1차 유동화 부채담보증권 (CollaterllizedDebt Obligation : CDO) 2차 유동화 모기지 업체 여신 전문 Prime MBS Sub-MBS CDO², CDS (Credit Default Swap) 3차 유동화 ★ CDS 프레미엄(1bp=0.01%)은 국가 또는 기업의 싞 용도를 나타냄 7